ESG

El Fondo tiene como objetivo realizar inversiones en entidades participadas que cuentan o contarán con reconocidas certificaciones de sostenibilidad en el sector inmobiliario como LEED, BREEAM o similares. De esta manera, mediante la inversión en esta tipología de proyecto, el Fondo contribuye a promover características medioambientales y sociales que buscarán la reducción de las emisiones GEI, consumos de energía más eficientes, así como materiales más sostenibles y/o la gestión de residuos.

En particular, para el desarrollo de nuevos proyectos o la renovación de activos existentes, se promoverá la obtención de certificaciones en sostenibilidad de los activos que incluyen la evaluación de aspectos ambientales como la energía o la polución, y de aspectos sociales como la salud y la seguridad. Igualmente promoverá y monitorizará la revalorización de los residuos y la presencia de zonas verdes según sea viable en cada desarrollo. Con el fin de facilitar esta gestión, el Fondo promoverá también la inclusión de cláusulas verdes en los acuerdos con desarrolladores para obtener mejor información del desempeño ambiental y social, así como apoyar la colaboración entre las partes.

El Fondo, por su condición de producto financiero que promueve características medioambientales y sociales de conformidad con el artículo 8 del SFDR, invertirá al menos el 51% de la cartera en Entidades Participadas del sector inmobiliario de la siguiente tipología:  (i) residencias para estudiantes y/o (ii) residencias/colivings para jóvenes profesionales, directivos y mandos intermedios de organizaciones empresariales.

Para la selección de los activos se tendrá presente el mandato del Fondo, con arreglo a los siguientes criterios que se aplican en la toma de decisiones de inversión, si bien adaptados a cada tipología de activo:

Criterios excluyentes: Se aplican criterios de exclusión basados en la actividad del potencial activo. Se excluyen del universo de inversión actividades consideradas como no alineadas con los objetivos de sostenibilidad del Fondo y de acuerdo con los criterios de exclusión de la Política del Sector Defensa y la Política de Gestión de Riesgo Ambiental y Social de Grupo Santander.

En ningún caso, el Fondo invertirá en actividades que tengan un impacto medioambiental o social negativo significativo.

Criterios valorativos: El Fondo requiere la revisión y evaluación de los riesgos y oportunidades materiales por parte del Comité de Inversión. La estrategia de inversión se compone de dos fases:

Fase de preadquisición

El Fondo puede evaluar adquirir suelos para su desarrollo, renovación de edificios existentes y adquisición de edificios ya operativos y/o con cambio de uso para su explotación.

Cada adquisición potencial está sujeta a una evaluación que identifica el desempeño de las características medioambientales y sociales promovidas por el Fondo, identificando riesgos y oportunidades con antelación.

El Fondo reconoce que estos riesgos y oportunidades son específicos del contexto de cada adquisición. Los resultados de esta evaluación se utilizan para identificar cuestiones y oportunidades clave para un buen rendimiento según los criterios identificados por el Fondo.

Según las características medioambientales y sociales promovidas por el Fondo, se atenderá a las certificaciones en materia de sostenibilidad, la revalorización de residuos de obra, los aspectos del desarrollo que puedan afectar las futuras emisiones de GEI en operación, la eficiencia energética o la artificialización del suelo.

Fase de desarrollo y operación

Las características medioambientales y sociales promovidas por el Fondo serán monitorizadas y controladas durante todo el periodo de tenencia de los activos.

El procedimiento de recopilación, seguimiento y presentación de informes llevado a cabo por el equipo de inversión tratará de mejorar la calidad de la información recopilada mediante la participación de los administradores de propiedades/patrocinadores en temas relacionados con la sostenibilidad.

Estos indicadores se solicitarán a los equipos de gestión al mismo tiempo que los demás indicadores solicitados como parte de la evaluación de los principales aspectos sociales y ambientales promovidos por el Fondo según sea aplicable. Según las características ambientales y sociales promovidas por el Fondo, se atenderá a las Certificaciones en materia de sostenibilidad, las futuras emisiones de GEI en operación, la eficiencia energética, o la artificialización del suelo.

Este producto financiero promueve características medioambientales en virtud del artículo 8 del Reglamento SFDR, pero no tiene como objetivo una inversión sostenible. Por lo tanto, el Fondo no está sujeto a los requisitos de divulgación adicionales para productos financieros contemplados en el artículo 9 del Reglamento SFDR.

El Fondo promueve características medioambientales a través de la toma de participaciones temporales en valores emitidos por empresas, que desarrollen su actividad, de acuerdo con lo establecido en la política de inversión del Fondo.

El Fondo invertirá al menos el 50% en Entidades Participadas que tengan como objetivo de inversión el descrito en la Política de Inversión del Fondo y que promuevan características ASG produciendo un retorno medioambiental y social positivo. De igual manera, el Fondo seguirá los criterios de exclusión de la Política del Sector Defensa y su Política de Gestión de Riesgo Ambiental y Social de Grupo Santander.

El Fondo no sigue un índice de referencia designado para alcanzar el objetivo de promoción de características ambientales y sociales. Sin embargo, utilizará estándares internacionales del sector (como BREEAM, LEED o similares) para medir la consecución de los mismos. Dichos estándares cuentan con indicadores adicionales y factores cualitativos y cuantitativos que permiten medir la contribución en cada inversión.

Adicionalmente, el respeto por los derechos humanos es una parte integral de los valores de la Gestora y un estándar mínimo de actuación para llevar a cabo sus actividades de una manera legítima.

En este sentido, la actuación de la Gestora está basada en los principios que emanan de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los diez principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas, entre otros. Este compromiso se refleja tanto en las políticas corporativas de Grupo Santander como en las propias de la Gestora y forma parte del procedimiento de integración de riesgos de sostenibilidad de la Gestora.

Para la selección de los activos se tendrá presente el mandato del Fondo, con arreglo a los siguientes criterios que se aplican en la toma de decisiones de inversión, si bien adaptados a cada tipología de activo:

• Criterios excluyentes: Se aplican criterios de exclusión basados en la actividad del potencial activo. Se excluyen del universo de inversión actividades consideradas como no alineadas con los objetivos de sostenibilidad del Fondo y de acuerdo con los criterios de exclusión de la Política del Sector Defensa y la Política de Gestión de Riesgo Ambiental y Social de Grupo Santander.

En ningún caso, el Fondo invertirá en actividades que tengan un impacto medioambiental negativo significativo.

• Criterios valorativos: El Fondo requiere la revisión y evaluación de los riesgos y oportunidades materiales por parte del Comité de Inversión. La estrategia de inversión se compone de dos fases:

Fase de preadquisición

El Fondo puede evaluar adquirir suelos para su desarrollo, renovación de edificios existentes y adquisición de edificios ya operativos y/o con cambio de uso para su explotación.

Cada adquisición potencial está sujeta a una evaluación que identifica el desempeño de las características medioambientales y sociales promovidas por el Fondo, identificando riesgos y oportunidades con antelación.

El Fondo reconoce que estos riesgos y oportunidades son específicos del contexto de cada adquisición. Los resultados de esta evaluación se utilizan para identificar cuestiones y oportunidades clave para un buen rendimiento según los criterios identificados por el Fondo.

Según las características medioambientales y sociales promovidas por el Fondo, se atenderá a las Certificaciones ESG, la revalorización de residuos de obra, los aspectos del desarrollo que puedan afectar las futuras emisiones de GEI en operación, la eficiencia energética o la artificialización del suelo.

Fase de desarrollo y operación

Las características medioambientales y sociales promovidas por el Fondo serán monitorizadas y controladas durante todo el periodo de tenencia de los activos.

El procedimiento de recopilación, seguimiento y presentación de informes llevado a cabo por el equipo de inversión tratará de mejorar la calidad de la información recopilada mediante la participación de los administradores de propiedades/patrocinadores en temas relacionados con la sostenibilidad.

Estos indicadores se solicitarán a los equipos de gestión al mismo tiempo que los demás indicadores solicitados como parte de la evaluación de los principales aspectos sociales y ambientales promovidos por el Fondo según sea aplicable. Según las características ambientales y sociales promovidas por el Fondo, se atenderá a las Certificaciones ESG, las futuras emisiones de GEI en operación, la eficiencia energética, o la artificialización del suelo.

El Fondo podrá invertir en otros activos que no cualifiquen como inversiones sostenibles, tales como activos de cobertura o instrumentos del mercado monetario.

En este sentido, a las inversiones en instrumentos financieros derivados no les resulta de aplicación los procedimientos descritos anteriormente para la promoción de las características ASG.

En este caso, la Gestora tiene establecido procedimientos para verificar que dichos instrumentos no alteran la consecución de las características ambientales o sociales promovidas por el Fondo, pudiendo utilizarse dichos instrumentos con la finalidad de cobertura, gestión eficiente de la cartera del Fondo como elemento diversificador y de gestión del Fondo.

Los indicadores de sostenibilidad son utilizados por el Fondo para supervisar el logro de las características ambientales y sociales que promueve. En este sentido, el Fondo hará un seguimiento de los KPIs designados para medir su grado de avance e implementación con el fin de impulsar los objetivos preestablecidos.

• Certificación ambiental de activos: el Fondo usará estándares reconocidos para calificar el desempeño ambiental de sus activos. Se utilizarán certificaciones de sostenibilidad de edificios reconocidas (por ejemplo BREEAM, LEED y otras similares) para todas las edificaciones durante las obras de construcción y operación a través de sus manuales correspondientes para la Nueva Construcción y la Operación.
  o    El % de activos de nueva construcción certificados y los niveles alcanzados para cada certificación.
  o    El % de activos renovados certificados y los niveles alcanzados para cada certificación.
  o    El % de activos operativos certificados y los niveles alcanzados para cada certificación.
   
• Revalorización de residuos: El Fondo mide el porcentaje de revalorización de los residuos producidos durante los desarrollos de nueva construcción y renovación.
  o    Cantidad total de residuos generados (toneladas) y la tasa de reciclaje (%)
   
• Emisiones de GEI: Se calculan las emisiones de GEI asociados a la operación del edificio. Estos se calculan convirtiendo el consumo de electricidad y otras fuentes de emisión asociadas a la operación en emisiones de CO2 a partir de factores de conversión reconocidos para el periodo correspondiente publicado por las autoridades nacionales.
  o    Cantidad de GEI operativos producidos en toda la cartera (ktCO2e)
   
• Contratos con cláusulas verdes: El Fondo podrá incluir ciertas cláusulas de intercambio de información y cooperación, denominadas "cláusulas verdes", en los contratos con los operadores y desarrolladores con el fin de compartir información de datos relacionados con las temáticas ESG y facilitar y mejorar el desempeño ESG de los activos de la cartera del Fondo.
  o    % de contratos con operadores y desarrolladores con cláusulas verdes incluidas.

En el caso de que el desempeño de alguno de estos indicadores no sea adecuado para la promoción de las características medioambientales o sociales, se llevará a cabo un análisis para identificar los motivos y aplicar las medidas de remediación necesarias.

La Gestora se asegura de que los activos en los que invierte el Fondo cumplen con la promoción de características medioambientales y sociales que persigue el Fondo tomará como referencia la información dispuesta por las entidades en las que invierte, además de poder tener en cuenta los ratings o evaluaciones facilitadas por proveedores externos.

Para evaluar la consecución de la promoción de características medioambientales y sociales que persigue el fondo, la Gestora utilizará tomará como referencia la información disponible y generada por las entidades para la obtención de los certificados de sostenibilidad en el sector inmobiliario.

Para el análisis del cumplimiento del mandato del fondo, la Gestora tomará como referencia el nivel del certificado obtenido.

Además, la Gestora busca maximizar el desempeño ASG en los temas más relevantes para cada participada siempre que sea posible a través de la estrategia de inversión del fondo.

La Gestora tiene en cuenta las diligencias debidas técnicas y legales llevadas a cabo en relación con cada una de las potenciales participadas, así como el resto de información disponible de cada proyecto y potencial participada.

En este ámbito, la Gestora realiza procesos de diligencia debida antes de realizar la inversión, y se tratan los aspectos diferenciales en el Comité de Inversiones en la que se podrán analizar y/o establecer indicadores que permitan comprobar el cumplimiento con la promoción de características ambientales y sociales del Fondo.

Además, la Gestora realiza revisiones de diligencia debida de los datos de forma periódica y evalúa de manera periódica si los emisores cuentan con información adecuada a través de cuestionarios específicos. Igualmente se revisan las metodologías y algoritmos de análisis de datos para reducir posibles incoherencias.

La Sociedad Gestora, con la información obtenida de manera periódica tras la transacción realizada, dará seguimiento al plan financiero y los reportes técnicos para promover que el propósito de la Sociedad Participada vaya más allá de los resultados financieros y le permita alcanzar las contribuciones medioambientales y/o sociales pretendidas.

La Sociedad Gestora fomenta el diálogo con los gestores de las participadas con el objetivo de poder intercambiar información relevante sobre el cumplimiento del objetivo sostenible del Fondo. Adicionalmente, si se identificara cualquier aspecto material se trataría en el comité de Inversiones establecido.

Dado que las inversiones del Fondo se realizarán en entidades no cotizadas, no se ha designado un índice específico como referencia para cumplir los objetivos del mismo.